Investimento tematico: le molteplici sfaccettature del cambiamento climatico
La decarbonizzazione dell'economia globale è una sfida enorme, come ha dimostrato il vertice sul clima COP29 a Baku. Ma presenta anche opportunità per gli investitori, soprattutto perché il capitale privato è urgentemente necessario. Gli investimenti tematici offrono una varietà di approcci.
Autore: René Nicolodi
La lotta contro il cambiamento climatico e il suo finanziamento sono al centro della Conferenza delle Nazioni Unite sul cambiamento climatico COP29 a Baku, in Azerbaigian. Il vertice, che durerà fino al 22 novembre, discuterà, tra le altre cose, un massiccio aumento del sostegno ai Paesi in via di sviluppo, fino a 1.000 miliardi di dollari all'anno. E c'è ancora l'ambizione dell'Accordo di Parigi di ridurre in modo significativo le emissioni di gas a effetto serra e di limitare l'aumento della temperatura globale (vedere il grafico sotto) a un massimo di 1,5 gradi Celsius.
Tutto ciò evidenzia l'importanza della decarbonizzazione e del tema di investimento correlato della transizione energetica. Questa, a sua volta, può fungere da catalizzatore per gli investimenti e quindi da motore della crescita strutturale a lungo termine.
Vantaggio strategico
Le aziende che focalizzano i loro prodotti e servizi su queste sfide in una fase iniziale possono beneficiare di questi driver. A nostro avviso, questi attori hanno un vantaggio strategico e dovrebbero beneficiare di una forte domanda grazie al loro contributo alle soluzioni. In questo modo, l'investimento tematico dovrebbe anche raggiungere il suo obiettivo primario di generare un rendimento finanziariamente interessante e quindi creare valore per gli investitori.
La tendenza delle emissioni di gas serra e delle temperature punta verso l'alto
Oltre il problema del clima
In questo contesto, i fondi tematici sostenibili gestiti dalla divisione Asset Management di Zürcher Kantonalbank con il marchio di prodotto Swisscanto si concentrano su aziende selezionate che contribuiscono con una parte significativa del loro fatturato agli Obiettivi di Sviluppo Sostenibile (SDGs) delle Nazioni Unite. Risulta che la lotta contro il riscaldamento globale e per una rivoluzione energetica non si limita al tema degli investimenti climatici. Si può agire su più fronti.
Ciò è evidente, ad esempio, nel tema degli investimenti idrici, dove la scarsità di acqua legata al riscaldamento globale richiede soluzioni urgenti. Un'altra ovvia attenzione è il passaggio a un'economia circolare, che potrebbe portare a un uso più attento delle risorse e quindi contribuire a proteggere la biodiversità e il capitale naturale.
Una parte integrante delle iniziative ambientali
Ma non è tutto. L'economia circolare offre un'alternativa all'economia lineare che oggi domina la nostra società dell'usa e getta. Il suo fulcro consiste nel mantenere le risorse nel ciclo dei materiali il più a lungo possibile. Questo non solo riduce il consumo di materie prime primarie, ma genera anche meno rifiuti - e meno gas serra.
Questo si può vedere, ad esempio, nel riciclo dell'alluminio. Secondo l'associazione Climate Action, l'alluminio riciclato rilascia fino a 40 volte meno CO2 rispetto a quella emessa al momento dell'estrazione. Il passaggio ad un'economia circolare offre anche la speranza di ridurre i rifiuti di plastica, oltre a ridurre la necessità di terreni coltivabili e di attività estrattive, che potrebbero avere un impatto positivo sul clima.
Non è una coincidenza che gli sforzi per raggiungere un'economia circolare siano parte integrante delle iniziative governative per il clima e l'ambiente, come il Green Deal e il Piano d'azione Net Zero dell'UE. Questo sostegno pubblico si sta rivelando un driver importante che dovrebbe favorire anche il tema degli investimenti.
Come si calcola l'intensità di CO2e?
L'intensitàdi CO2e può essere utilizzata per confrontare le emissioni di gas serra di piccole, medie e grandi aziende di diversi settori. Le emissioni di CO2e (Scope 1 e 2) delle aziende sono stabilite in relazione al fatturato e quelle dei Paesi in relazione al prodotto interno lordo. L'inquinamento ambientale per unità di fatturato serve quindi come misura e parametro di riferimento.
I sensori avvertono la presenza di inquinanti pericolosi
L'importanza dell'economia digitale per la decarbonizzazione è qualcosa che gli investitori tendono a vedere in seconda battuta. Ad esempio, questo tema include tecnologie che possono consentire la transizione verso l'energia pulita e rinnovabile, riducendo così le emissioni di gas serra. Questo è il caso, ad esempio, delle soluzioni ambientali, che sono disponibili per gli investitori come sotto-segmento dell'economia digitale.
In questo settore, i sensori e i dispositivi digitali dell'Internet of Things (IoT) possono ora misurare quasi tutto: la composizione della qualità dell'aria o dell'acqua, ad esempio. Le perdite nei sistemi idrici o i livelli pericolosi di inquinanti possono essere rilevati in tempo reale. Un software specializzato analizza poi i dati dei sensori e fornisce approfondimenti che, oltre alla loro funzione di monitoraggio, possono costituire la base per iniziative di sostenibilità aziendali e governative. L'economia digitale ha il potenziale per affrontare il cambiamento climatico, conservare le risorse e migliorare la salute pubblica.
Universi diversi
La lotta al cambiamento climatico è quindi un fattore determinante in un'ampia gamma di investimenti tematici. Se un investimento ha anche un obiettivo di cambiamento climatico, ha senso un approccio differenziato. Ciò è dovuto non da ultimo ai diversi universi di investimento.
I temi d'investimento Acqua, Clima ed Economia Circolare, ad esempio, si concentrano su settori e aziende i cui prodotti e servizi hanno un'intensità di CO2e relativamente elevata secondo gli approcci Scope 1 & 2. Potrebbe trattarsi di aziende di servizi pubblici o industriali (vedere il grafico sottostante). La situazione è diversa per il tema d'investimento dell'economia digitale: le aziende di questo universo d'investimento - come l'IT o le telecomunicazioni - hanno un'intensità di CO2e significativamente inferiore rispetto al mercato nel suo complesso e quindi hanno una minore 'impronta di gas serra'.
Intensità di CO2e dei settori dell'Indice MSCI World Equity per Scope 1 & 2
Riduzione continua
Al fine di stabilire comunque una parentesi vincolante, i fondi tematici sostenibili di Swisscanto, esistenti e appena lanciati, sono soggetti a un obiettivo climatico (in Inglese) di <2 gradi Celsius, al quale il portafoglio deve attenersi. In particolare, questo obiettivo richiede una riduzione assoluta e continua delle emissioni di CO2e del rispettivo portafoglio di almeno il 4% all'anno.
Inoltre, tutti gli investimenti tematici dei fondi tematici di Swisscanto soddisfano i criteri per i fondi d'investimento sostenibili secondo l'articolo 9 SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation, un regolamento di divulgazione dell'UE). I prodotti finanziari così classificati sono noti anche come fondi dark green e sono considerati particolarmente sostenibili.
