«Warten lohnt sich oft nicht»

Die aktuelle Gemenge­lage an den Kapital­märkten lädt nicht zum Investieren ein. Weg­bleiben oder ein­steigen – was raten Sie?

Anja Hochberg: Das grösste Risiko ist, nicht investiert zu sein, das zeigt die Vergangen­heit sehr deutlich. Dazu zwei Beispiele unter vielen: Wer Anfang Jahr den Kapital­märkten fernblieb, hat sowohl aktien- als auch anleihen­seitig Rendite verpasst. Auch nach dem Abflauen der Corona-Pandemie haben sich die Märkte sehr rasch erholt und Höchst­stände erklommen. Das zeigt: Warten lohnt sich oft nicht. Der optimale Einstiegs­moment kann kaum jemand voraus­sagen. Gewinn­bringender ist in der Regel ein lang­fristiger Anlage­horizont. Das trifft insbesondere auf das Wert­papier­sparen in der Säule 3a zu.

Stellt sich die Frage nach der Anlage­strategie. Sollen Anlegerinnen und Anleger mehr­heitlich in Aktien gehen oder eher risiko­ärmere Papiere kaufen?

Die Anlage­strategie muss auf die individuellen Risiko­bedürfnisse und Risiko­fähigkeiten abgestimmt sein. Wer sich mehr Risiko leisten will, kann auch mehr risiko­behaftete Anlagen wie Aktien erwerben und wird dafür langfristig mit einer höheren Rendite belohnt. Bei geringerem Risiko­appetit bieten sich eher Anleihen guter Bonität an. Dabei gilt es zu beachten, Anlage­gelder sorgfältig auszu­balancieren, sprich diversifiziert anzulegen.

Und wie lässt sich risiko­adäquates und diversifiziertes Anlegen effizient bewerk­stelligen?

Anlage­versierte Kundinnen und Kunden können selbst ein entsprechendes Portfolio zusammen­stellen. Dabei sollte die gewählte Anlage­strategie laufend überwacht werden. Denn aufgrund der unter­schiedlichen Entwicklungen der Anlage­märkte können sich auch die einzelnen Werte ungleich entwickeln. Abhängig davon wie stark die einzelnen Kurs­veränderungen sind, kann aus einem konservativen Portfolio rasch ein offensives werden oder umgekehrt. Wer dafür keine Zeit hat oder sich das nicht zutraut, ist mit Anlage­fonds besser bedient.

Worauf gilt es bei der Wahl von Anlage­fonds zu achten?

Es sollten Fonds sein, die in Aktien und Anleihen entsprechend dem Risiko­profil der Anleger­innen und Anleger investieren. Aktive Anlage­strategien sind überdies darauf ausgerichtet «den Markt zu schlagen» – das heisst, einen besseren Anlage­erfolg zu erzielen als im Marktschnitt. Unsere Swisscanto Portfolio-Fonds umfassen fünf Strategien mit unterschiedlichem Risiko­grad. Ähnliche Profile bieten wir auch für den Vermögens­aufbau in der Säule 3a an. Fonds mit dem Zusatz Protection beinhalten zudem eine systematische Absicherung der Aktien­markt­anlagen mit dem Ziel, das Risiko von kurzfristigen, hohen Kurs­rückschlägen zu reduzieren.

Wie steht es um die Nachhaltigkeit?

Wertschriften­lösungen erlauben zudem die Integration von Nachhaltigkeits­aspekten. Unsere aktiv verwalteten Portfolio-Fonds wenden systematisch nachhaltige Kriterien an. Sie orientieren sich am Pariser Klimaziel und verfolgen ein klares CO₂-Absenkungs­ziel. Unternehmen mit kontroversen Geschäfts­modellen werden ausgeschlossen.

Was heisst das konkret?

Swisscanto-Fonds der Produkt­linien Responsible und Sustainable verfolgen standard­mässig ein CO₂e-Reduktions­ziel von mindestens vier Prozent pro Jahr. Sustainable-Fonds fokussieren auf Unternehmen, Produkte oder Dienst­leistungen, die einen positiven Beitrag auf eines oder mehrere der 17 UN-Nachhaltigkeits­ziele (UN SDGs) leisten.

Aktiv verwaltete Fonds gehen immer mit höheren Kosten einher.

Oft ist dem so. Allerdings muss man dabei einerseits die Performance der Fonds berück­sichtigen. Zum anderen erlauben digitale Lösungen hier neue Konzepte. Unsere stark performenden Swisscanto Portfolio-Fonds der Produktlinie Responsible bieten wir in unserer digitalen Vorsorge­lösung frankly aktuell mit 0,45 Prozent an.