La Zürcher Kantonalbank annonce un excellent bénéfice consolidé – et le canton et les communes y participent plus que jamais

La Zürcher Kantonalbank a réalisé un bénéfice consolidé avant impôts de CHF 1289 millions au cours de l’exercice 2024 (+3,4% par rapport à l’année précédente). Compte tenu de l’impôt minimal de l’OCDE prélevé pour la première fois en 2024, la charge fiscale s’élève à CHF 168 millions, en forte augmentation par rapport à 2023 (CHF 7 millions). Le bénéfice consolidé après impôts s’élève par conséquent à CHF 1120 millions, soit CHF 118 millions ou 9,5% de moins que l’exercice précédent. Tandis que le produit net des intérêts et le revenu des opérations de négoce n’ont pas atteint le niveau exceptionnel de l’année précédente, le produit des prestations de service et des commissions a progressé de 8,9%, dépassant pour la première fois CHF 1 milliard.

«Nous poursuivons notre stratégie, même si l’environnement de marché évolue: nous voulons étendre notre leadership dans l’agglomération zurichoise dans nos segments clés clientèle privée et PME, renforcer notre position nationale sur une sélection de segments et saisir des opportunités internationales, révèle Urs Baumann, CEO de la Zürcher Kantonalbank. Cela nous permettra de diversifier notre base de revenus tout en respectant notre politique de gestion des risques, qui a fait ses preuves, de sécuriser en même temps notre banque et de la rendre plus stable. Je suis ravi du résultat très réjouissant que nous avons dégagé grâce à cette stratégie malgré un environnement difficile.»

Le canton de Zurich et les communes participent au résultat de la banque à hauteur de CHF 562 millions, un nouveau record. Outre les dividendes versés au canton et aux communes, ce montant comprend également l’impôt minimal de l’OCDE, de CHF 156 millions, entièrement reversé au canton de Zurich, ainsi que le coût de la garantie de l’Etat, de CHF 31 millions. Leur participation globale augmente de CHF 4 millions par rapport à l’exercice précédent (CHF 558 millions). (Ce montant inclut la distribution de bénéfices (dividendes) au titre de l’exercice 2023 à hauteur de CHF 528 millions et l’indemnisation pour garantie de l’Etat (CHF 30 millions)) Par ailleurs, la Zürcher Kantonalbank a engagé en 2024 CHF 140 millions de capitaux dans son mandat de prestations inscrit dans la loi, que ce soit dans le cadre de quelque 400 parrainages, pour la promotion d’offres durables dans les placements et les financements, ou pour les micro-crédits aux PME.

Un produit des intérêts solide malgré le recul des revenus des opérations passives

Le produit d’exploitation s’élève en 2024 à CHF 3088 millions, en repli de 3,3% par rapport à l’exercice précédent (CHF 3194 millions). Malgré les fortes baisses de taux de la Banque nationale suisse (BNS), les opérations d’intérêts, première source de revenus de la banque, ont dégagé un résultat brut tout à fait appréciable de CHF 1737 millions. Tandis que les revenus d’intérêts engendrés par les activités de crédits et prêts hypothécaires et les volumes ont bien progressé, le recul des revenus d’intérêts dans les opérations passives a fortement pénalisé le résultat, qui a été bien inférieur à celui de l’exercice précédent (CHF 1870 millions).

Compte tenu des correctifs de valeur pour risque de défaillance ainsi que les pertes sur opérations d’intérêts à hauteur de CHF 57 millions (exercice précédent: CHF 49 millions), le produit net des intérêts se monte à CHF 1680 millions (année précédente: CHF 1821 millions). Le portefeuille hypothécaire a augmenté de 5,7% pour atteindre CHF 106,6 milliards. Cette croissance, la banque la doit au respect de ses exigences de qualité toujours élevées concernant les preneurs de crédit et les biens immobiliers financés, sans expansion correspondante de son bilan.

Les revenus des prestations de service et des commissions dépassent CHF 1 milliard

Les prestations de services et les commissions ont connu une évolution particulièrement réjouissante en 2024: le revenu généré par cette activité, deuxième source de revenus de la banque, a progressé de 8,9%, atteignant CHF 1024 millions (année précédente: CHF 940 millions). Cela a fait grimper le produit des commissions tiré de l’activité titres et placements de 12,8% à CHF 1152 millions. Ce record est largement lié à la forte hausse du volume des actifs sous gestion dans un environnement boursier propice ces deux dernières années.

Troisième pilier de revenus, les activités de négoce ont dégagé un résultat de CHF 353 millions, inférieur au niveau exceptionnel de l’année précédente (CHF 415 millions), comme anticipé. La dynamique du marché a été moins soutenue en 2024 qu’en 2023. Avec CHF 79 millions, le revenu issu du négoce pour la clientèle des actions et produits structurés a dépassé de 41,6% celui de l'année précédente.

Des investissements ciblés dans la croissance et l’innovation

En phase avec les attentes, les charges d’exploitation ont augmenté en variation annuelle de 3,1% à CHF 1731 millions. Le rapport charges/produits s’établit à 55,0% (année précédente: 51,8%) et demeure donc sous la fourchette cible. Cette augmentation reflète le regain d’investissements planifié dans la croissance et l’innovation. Les charges de personnel ont augmenté de 3,7% à CHF 1223 millions, en raison essentiellement d’une hausse de l’effectif. En un an, celui-ci a progressé de 4,3% à 5779 équivalents temps-plein (ETP) après pondération des temps partiels. Les charges d’exploitation ressortent à CHF 508 millions, soit +1,9% par rapport à l’année précédente (CHF 499 millions). Cela s’explique principalement par la hausse des frais d’informatique et de communication, liée à l’augmentation de l’effectif. Les charges de personnel et d’exploitation ont augmenté conformément aux attentes et suite à la mise en œuvre de la stratégie de la banque.

La charge de correctifs de valeur sur participations ainsi que les amortissements des immobilisations corporelles et valeurs immatérielles se sont établis à CHF 72 millions, en légère baisse par rapport à l’année précédente (CHF 75 millions). La rubrique Variations des provisions, autres correctifs de valeur et pertes fait état d’une constitution de CHF 8 millions (année précédente: dissolution de CHF 28 millions). Cette variation provient essentiellement de l’évolution des provisions pour risques de défaillance sur les limites de crédit accordées, pour lesquelles d’importantes dissolutions avaient été comptabilisées l’année précédente.

L’impôt minimal de l’OCDE alourdit la charge fiscale

En 2024, la Zürcher Kantonalbank a réalisé un bénéfice consolidé avant impôts réjouissant de CHF 1289 millions, soit CHF 43 millions ou 3,4% de plus que l’année précédente, quand la banque avait renforcé ses fonds propres tout en constituant CHF 225 millions de réserves au titre des risques bancaires généraux.

La charge fiscale s’élève pour l’exercice 2024 à CHF 168 millions, en nette augmentation par rapport à l’exercice précédent (CHF 7 millions). Cette hausse est essentiellement due à l’introduction de l’impôt minimal de l’OCDE. Ce dernier est entièrement imputé au canton lors du calcul des dividendes versés au canton et aux communes, conformément à la loi afférente (Gesetz über die Zürcher Kantonalbank). En 2024, l’impôt minimal de l’OCDE s’élève à CHF 156 millions. Le bénéfice consolidé après impôts se monte à CHF 1120 millions, en recul de 9,5% par rapport à l’exercice précédent (CHF 1238 millions). Le rendement des fonds propres s’établit à 8,0% compte tenu de l’impôt minimal de l’OCDE, contre 9,3% l’année précédente (sans impôt minimal de l’OCDE).

Forte croissance des actifs clients

Au 31 décembre 2024, les actifs clients se montaient à CHF 520,8 milliards (année précédente: CHF 450,8 milliards), dont CHF 457,3 milliards d’actifs sous gestion (année précédente: CHF 395,8 milliards). L’augmentation de la fortune gérée est due, d’une part, au considérable afflux net d’argent frais de CHF 29,8 milliards (année précédente: CHF 27,4 milliards). D’autre part, la bonne performance de marché et d’autres effets y ont contribué à hauteur de CHF 31,7 milliards (année précédente: CHF 12,6 milliards). En 2024, la Zürcher Kantonalbank a acquis environ 30 900 nouveaux clients, notamment grâce à l’attrait de la solution bancaire de base gratuite ZKB Banking.

Un rôle de premier plan sur le marché suisse des capitaux

La Zürcher Kantonalbank est le numéro un suisse pour les transactions sur le marché des capitaux (émission d’instruments en fonds propres et fonds de tiers). Sur le marché des fonds propres, la banque a accompagné 14 transactions d’émetteurs cotés à la SIX Swiss Exchange en tant que Lead Manager, et 9 autres transactions à d’autres titres ou sur d’autres places de négoce. Sur le marché des capitaux étrangers, la Zürcher Kantonalbank a accompagné 117 émissions obligataires pour un montant de CHF 21,5 milliards. Dans le segment domestique en CHF, la Zürcher Kantonalbank est le leader du marché. En outre, la banque a accompagné 44 emprunts de la Centrale de lettres de gage des banques cantonales suisses pour un montant de CHF 10,0 milliards. En soutenant les entreprises suisses, les cantons, les villes et les communes dans leur levée de fonds, la Zürcher Kantonalbank remplit une fonction macroéconomique importante.

Des ratios de fonds propres et de liquidité significativement plus robustes que les exigences réglementaires

Le total de bilan de la banque, de CHF 202,6 milliards, est pratiquement inchangé par rapport à l’année précédente (CHF 201,3 milliards), conformément à son objectif de croissance responsable. La banque détient environ un quart du total de bilan sous forme d’actifs très liquides, principalement des avoirs auprès de la BNS. La Zürcher Kantonalbank continue de bénéficier d’une capitalisation extrêmement solide. Le taux TLAC (Total Loss-Absorbing Capacity) basé sur le risque a reculé à 25,7% (année précédente: 26,8%), un chiffre nettement supérieur aux exigences de 19,7% imposées à une banque d’importance systémique. Le ratio TLAC non pondéré (Leverage Ratio) a progressé de 9,4% à 9,8% et s’inscrit aussi nettement au-dessus des exigences de 6,4%. Tous les indicateurs de liquidité demeurent à un niveau très élevé et respectent largement les exigences réglementaires. Par exemple, le ratio de liquidité à court terme (Liquidity Coverage Ratio ou LCR) est de 142% (année précédente: 147%) et le ratio de liquidité à long terme (Net Stable Funding Ratio ou NSFR) est de 116% (année précédente: 117%).

La Zürcher Kantonalbank reste notée AAA ou Aaa par les agences de notation Fitch, Moody’s et Standard & Poor’s. Sur une base «stand-alone» également (c’est-à-dire sans tenir compte d’un éventuel soutien du canton de Zurich), la banque compte parmi les banques universelles les plus sûres au monde avec sa notation aa- (Standard & Poor’s).

Perspectives

«L’environnement macroéconomique reste difficile. Sur la place bancaire suisse, nous anticipons une intensification de la concurrence et de la pression sur les marges en 2025. Qui plus est, le niveau des taux d’intérêt, influencé par d’éventuelles baisses de taux de la BNS, pourrait réduire les revenus d’intérêts attendus. Mais grâce à notre stratégie et à notre modèle d’affaires diversifié et orienté sur le long terme, nous prévoyons à nouveau un bénéfice consolidé attrayant en 2025», a annoncé Urs Baumann.