Unternehmen ist nicht gleich Unternehmen. Aktie ist nicht gleich Aktie. So lassen sich Aktien nach verschiedenen Kriterien einteilen. Man unterscheidet zum Beispiel defensive Titel von Zyklikern und Value- von Growth-Aktien. Im Folgenden werden die unterschiedlichen Kategorisierungen erklärt und dargelegt, welche Kombination sich in der aktuellen Marktlage anbietet.
Defensive Titel sind Aktien von Firmen mit stabilen Erträgen, die vom Wirtschaftsklima weitgehend unabhängig sind. Für solche Unternehmen spielt es keine grosse Rolle, ob die Wirtschaft schrumpft oder wächst. Ihre Aktienkurse schwanken daher weniger stark als der Gesamtmarkt und wirken in Abwärtsphasen stabilisierend auf das Portfolio. Zu den defensiven Aktien gehören zum Beispiel Titel aus der Pharmabranche und von Nahrungsmittelherstellern. Medikamente und Nahrungsmittel braucht man schliesslich immer, unabhängig von der Konjunktur.
Das Gegenstück zu den defensiven Aktien bilden die Zykliker. Sie sind stark abhängig vom allgemeinen Konjunkturverlauf. Dies führt dazu, dass ihre Aktienkurse in der Regel stärker schwanken als der Gesamtmarkt, also an positiven Tagen für den Aktienmarkt überdurchschnittlich dazugewinnen, an negativen Tagen aber auch überdurchschnittlich verlieren. Zu den Zyklikern gehören typischerweise Unternehmen aus volatileren Branchen wie Konsumgüter, Finanzen und der Industrie.