Herr Hafner, die Fachwelt ist sich uneins: Sind Kryptowährungen tatsächlich Währungen oder doch eher eine Anlageklasse?
In der Tat gibt es unterschiedliche Ansichten, aus rechtlicher wie auch aus Anlegersicht. Gemeinsam ist den Kryptowährungen, dass sie auf einem verteilten, also dezentralen, eben durch Kryptographie abgesicherten Systemen beruhen.
Grundsätzlich haben die unzähligen Kryptowährungen unterschiedliche Eigenschaften. So unterscheiden sie sich etwa darin, ob das Angebot an Coins limitiert ist oder nicht. Aber auch, auf welchem Mechanismus die Gültigkeitsprüfung der Transaktionen beziehungsweise die Validierung basiert. Das anteilsmässige Proof-of-Stake bietet etwa die Möglichkeit zum Staking – Besitzerinnen und Besitzer von Kryptowährungen erhalten eine Belohnung für das zur Verfügung stellen der gestakten Coins.
Darüber hinaus gibt es sehr geldnahe Kryptowährungen, die mit einem gesetzlichen Zahlungsmittel hinterlegt sind. Aktuell sind zwei der zehn grössten Kryptowährungen, nämlich Tether und USD Coin sogenannte Stablecoins. Diese sind mit dem US-Dollar gedeckt und folglich sollte dessen Wert in US-Dollar daher weniger schwanken. Aber wie immer gilt: Die verschiedenen Kryptowährungen müssen im Einzelfall betrachtet werden.
Bitcoin ist die älteste und mit einer Marktkapitalisierung von rund 1'250 Milliarden US-Dollar per Ende August 2024 die führende Kryptowährung. Kann Bitcoin die Funktion einer Währung übernehmen?
Ursprünglich wurde der Bitcoin geschaffen, um ein neues elektronisches Bezahl- beziehungsweise Geldsystem zu schaffen. Dieses sollte direkte Online-Zahlungen zwischen zwei Parteien ermöglichen, ganz ohne zwischengeschaltetes Finanzinstitut. Bitcoin kann bis anhin nicht alle zentralen Funktionen des Geldes übernehmen – also die des Tauschmittels, der Recheneinheit oder diejenige als Wertaufbewahrungsmittel.
Weshalb?
Vor allem wegen der starken Kursschwankungen. Der Anstieg zwischen Ende Februar und Anfang März dieses Jahres von gut 50'000 US-Dollar auf den Rekordwert von über 73'000 US-Dollar innert rund zwei Handelswochen oder der Fall von knapp 68'000 US-Dollar auf 54'000 US-Dollar in etwas mehr als einer Handelswoche zwischen Ende Juli und Anfang August 2024 zeigen beispielhaft, wie hoch die Preisschwankungen bei Bitcoin ausfallen.
Die Folge?
Aufgrund dieser Wertschwankungen eignet sich der Bitcoin nicht als Recheneinheit. Preise können bei einem solchen Auf und Ab über die Zeit nicht miteinander verglichen werden. Auch erschweren die hohen Schwankungen dessen Einsatz als Tauschmittel oder stabiles Wertaufbewahrungsmittel, das die heutige Kaufkraft auch morgen garantiert. Vor diesem Hintergrund überrascht es nicht, dass in El Salvador, wo der Bitcoin seit September 2021 neben dem US-Dollar als gesetzliches Zahlungsmittel gilt, dessen Verwendung im Alltag nur eine sehr untergeordnete Rolle spielt. Während Bitcoin zurzeit als Geldersatz im eigentlichen Sinne durchfällt, ist allerdings das Investoreninteresse an der Kryptowährung gestiegen.